¿Ha alcanzado su punto máximo la inflación del Reino Unido? La última cifra oficial de subidas de precios en el Reino Unido en septiembre parece haberse mantenido en el 3,8%.
Aún no se puede hacer esta afirmación con absoluta certeza, pero muchos economistas reaccionaron a los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) con el mensaje de que la inflación sólo estaría a la baja durante el resto del año.
Los economistas de la City esperaban que la Oficina de Estadísticas Nacionales informara de un crecimiento de agosto del 3,8% al 4% y estaban en buena compañía: el Banco de Inglaterra también dijo que la inflación alcanzaría su punto máximo en ese nivel el mes pasado.
Los minoristas de alimentos tenían otras ideas. Han moderado el reciente aumento de los precios de los artículos esenciales, ayudando a aliviar la presión sobre los presupuestos de los hogares.
Centrados en la inflación de los alimentos en los últimos meses, los responsables de las políticas de los bancos centrales se verán presionados para recortar las tasas de interés, algo que los inversores consideran poco probable antes de la próxima primavera.
Una revisión importante podría reducir los costos de endeudamiento antes de la reunión del Comité de Política Monetaria del Banco en noviembre o diciembre.
Sin embargo, la consultora Capital Economics dijo que esperaba sólo un ajuste modesto en el calendario del banco, adelantando la decisión de marzo a febrero.
Otros economistas dijeron que eran posibles cambios más dramáticos después de señales claras de desaceleración de la economía antes del presupuesto del próximo mes.
Martin Beck, de la consultora WPI Strategy, dijo: “Un movimiento en noviembre parece descartado, pero los mercados pueden estar sobreestimando cuánto tiempo esperará el banco”.
Espera que la inflación del IPC siga regresando al objetivo del 2% en el primer semestre del próximo año a medida que el impacto de los aumentos de impuestos y precios regulados a principios de este año desaparezca de los cálculos anuales.
Adam Dzi, economista de la firma de contabilidad PwC, dijo que el banco “probablemente querría una señal más clara de que este es efectivamente el pico antes de seguir recortando las tasas”.
Añadió que si bien las señales de que el IPC está alcanzando su punto máximo son buenas noticias, “todavía se sitúa alrededor del doble del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra y el Reino Unido sigue siendo un caso atípico entre las principales economías; el siguiente más alto en el G7 es Estados Unidos con un 2,9%”.
Varios responsables de la formulación de políticas bancarias también señalaron que la inflación de los servicios se mantuvo alta. Cifras recientes han demostrado que este componente principal de la canasta inflacionaria está estancado en el 4,7%.
Después de la circulación del boletín
La inflación de los alimentos puede haber disminuido, pero los alimentos siguen siendo un 4,5% más caros anualmente.
Rebecca Florison, analista jefe de la Work Foundation de la Universidad de Lancaster, dijo que el aumento del costo de los productos básicos era “particularmente una mala noticia para las familias de bajos ingresos”.
Utilizando evidencia de encuestas de más de 3.600 personas, dijo que una combinación de estancamiento salarial y una crisis de estilo de vida significaba que sólo el 42% de los trabajadores con salarios bajos dijeron que su salario estaba en línea con los costos, en comparación con el 73% de los trabajadores con salarios más altos.
Rachel Reeves buscará paliar esta situación en los Presupuestos y presidirá el jueves una reunión de compañeros de Gabinete para preguntar qué puede hacer cada departamento para controlar la inflación. Se entiende que los funcionarios del Tesoro están considerando reducir el IVA sobre el consumo de energía del 5% a cero.
De ser así, podría restar 0,2 puntos porcentuales al IPC. Seguramente esto hará que el banco vuelva a pensar en un tipo inteligente en 2025.
