Lo primero que hicieron muchos australianos el año pasado después de recibir una devolución de impuestos o una tasa hipotecaria más baja fue comprar un sillón, una freidora o una máquina de café.
Las compras, evidentes en las ganancias de la compañía publicadas esta semana, se produjeron después de que los hogares habían soportado años de costos de vida más altos y el consumo había sido débil hasta ese momento.
Y los formuladores de políticas no creen que los propietarios o inquilinos tengan poder adicional.
El aumento de los precios junto con la mayor demanda de dichos productos fue un factor importante en la decisión del Banco de la Reserva de aumentar las tasas de interés, ya que le preocupaba que la inflación se estuviera extendiendo.
“Las cosas que están impulsando el aumento de la inflación son en realidad el mercado inmobiliario, de bienes duraderos y de servicios”, dijo la semana pasada Michele Bullock, gobernadora del RBA.
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Entonces, ¿por qué la gente compra cada vez más bienes de consumo duraderos, productos diseñados para durar al menos tres años, como refrigeradores, televisores y vehículos? ¿Qué nos dice esto sobre las actitudes de los australianos hacia la deuda y cómo afecta a las tasas de interés?
En 2024 y principios de 2025, la inflación de las materias primas se mantuvo moderada en medio de la crisis del costo de vida antes de acelerarse repentinamente.
El jefe de estrategia de inversión y economista jefe de AMP, Shane Oliver, dijo que los patrones de gasto mostraban que los australianos necesitaban algún alivio financiero para volver a sentirse seguros.
“La gente parece tolerar niveles de deuda más altos de lo que se pensaba”, dice Oliver.
Breville ha informado de un crecimiento de ingresos de dos dígitos en Australia durante los últimos seis meses, respaldado por mayores ventas de máquinas de café. Mientras que algunos clientes compraron dispositivos de goteo simples y, en el otro extremo de la escala de precios, máquinas de preparación a pedido con pantalla táctil, la mayoría compró modelos de gama media que cuestan alrededor de 700 dólares.
El minorista de muebles premium Nick Scully informó un aumento del 13% en los ingresos por ventas de sus unidades de negocios de Australia y Nueva Zelanda y mayores márgenes de beneficio.
Mientras tanto, los ingresos del minorista en línea Temple & Webster aumentaron un 20%, incluso cuando muchos clientes esperaban descuentos, lo que redujo la rentabilidad de la empresa.
Históricamente y en comparación con otras partes del mundo, estas compras prudentes se realizaron a pesar de que Australia tenía una deuda de los hogares muy elevada.
Si bien el estrés hipotecario y de alquiler se define tradicionalmente como gastar más del 30% de los ingresos antes de impuestos en pagos de deudas y alquiler, muchos australianos ahora se sienten cómodos (o resignados) con la idea de que superarán esta métrica debido a los altos costos de la vivienda.
Parece que mientras alguien tenga un trabajo y Australia tenga altos niveles de empleo, está dispuesto a gastar.
‘mejorando el coche’
Ashwin Clarke, economista senior del Commonwealth Bank, dijo que los australianos estaban dispuestos a gastar en artículos discrecionales como artículos para el hogar para aliviar la inflación y bajar las tasas para dar un respiro después de algunos años “bastante difíciles”.
“Tuvimos tres recortes de tasas de interés el año pasado que también ayudaron a aumentar los ingresos de los hogares”, dijo Clark.
Un análisis de la CBA de datos de pagos no identificados de 7 millones de consumidores encontró que el gasto de los hogares aumentó un 0,5% en enero. 16 meses consecutivos de crecimiento.
Sus datos muestran que los consumidores están derrochando en entradas, viajes y fitness, con eventos importantes como el Abierto de Australia de tenis y festivales de verano.
También destacó fuertes compras de prendas de vestir y ferretería.
También hay evidencia de que los adultos jóvenes sin hipotecas están buscando formas de sortear las presiones de la asequibilidad sin ceder por completo, incluso si eso significa hundirse más en deudas.
Esto contrasta con la respuesta histórica y cautelosa de olvidar por completo las consideraciones cuando se enfrenta a tensiones financieras.
El profesor Gary Mortimer, experto en comercio minorista de la Universidad Tecnológica de Queensland, dijo que las personas mayores de 55 años eran las que tenían más probabilidades de comprar productos sostenibles.
“Están actualizando sus televisores, viajando… están mejorando sus automóviles”, dice. “Ahora mismo gastan mucho”.
Cuando el RBA elevó la tasa de efectivo este mes, poniendo fin a su ciclo de recortes de tasas más bajos en 30 años, citó la vivienda y los bienes de consumo duraderos como impulsores clave del repunte de la inflación subyacente.
El RBA también señaló que existen limitaciones en la capacidad de la economía para satisfacer las necesidades de las personas y las empresas, lo que lleva a precios más altos.
Si bien los bienes de consumo duraderos siguen contribuyendo modestamente al crecimiento del índice de precios al consumidor, los banqueros centrales los ven como “canarios en la mina de carbón” para la economía en general, dado que podrían desencadenar presiones inflacionarias más persistentes que son difíciles de revertir.
Si bien el banco central espera que la demanda tanto de vivienda como de bienes de consumo duraderos se desacelere para moderar la inflación en estos sectores, advierte que las perspectivas son “altamente inciertas”.
La pregunta ahora es si el aumento de la inflación empeorará la confianza o si los australianos seguirán comprando más sofás y máquinas de café.
Si bien ha habido respuestas mixtas a esa pregunta en esta temporada de resultados, las acciones de Nick Scully cayeron más del 15% después de la publicación de sus resultados el viernes.
Los inversores estaban reaccionando a cifras de ventas de enero más débiles de lo esperado, lo que podría indicar que parte del entusiasmo por las compras del año pasado ya está menguando a medida que se reavivan las presiones sobre el costo de vida.
