Una de las obras económicas más grandes de 2025 es la lucha entre el presidente Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powl, con la política de tasa de interés del banco central.
Las tasas que controlan la Fed de Trump fueron menos que la sutileza al llamar para reducir las tasas. Powell, que fue un impulso raro contra los responsables políticos federales, enfatizó que todavía era muy temprano para reducir las tasas.
Verá, una de las responsabilidades de la Fed es actuar como una guía para vivir para la nación. Y cuando Powell admite que la inflación ha sido muda, las políticas aduaneras de Trump rodean la imagen de lo que los clientes pagarán por los productos importados pronto.
La Fed Políticamente Independiente determina una velocidad económica con su tasa de “fondo alimentado” que se llama así. Tweeting lo que los bancos cobran entre sí los préstamos durante la noche generalmente determinan el costo del dinero a corto plazo.
Estos gastos pueden cambiar la economía. Las tarifas altas tienden a ser una actividad comercial fría. La baja tasa lo estimula.
Entonces, ¿cuánta ayuda es el debate, si lo hay, la economía necesita?
Este martes y miércoles, los banqueros centrales se reunirán para actualizar el propósito de la tasa de interés de la Fed. Los argumentos deben calentarse, pero la apuesta es que el banco central no hará ningún cambio.
Mi hoja de cálculo de confianza ha probado una serie de marcadores económicos principales, comparándolos con sus últimas lecciones con los medios de comunicación de sus 40 años para encontrar los indicios de lo que está detrás de esta disputa.
Powell
Hay inflación. Está abajo, pero ¿qué es curado, especialmente con los aranceles de Trump en los productos importados, todavía no puede dañar por completo la economía?
El “pedido dual” de Fed significa que también supervisa el mercado laboral del país. El desempleo estadounidense es bajo con el desempleo en junio, con el 1.5% de los ideales históricos tihásicos en junio.
La escasez de este trabajador crea un desafío. Las autoridades deben luchar por el talento y lo que dan es un arma de esa lucha.
Vea los salarios semanales como productos en el sector privado y medido por empleados no valientes por ganancias promedio. Estos marcadores de compensadores aumentaron en un 3,3% anual en junio, aumentó en un 3% en los últimos 40 años.
Ese salario puede ser un problema para la empresa premium por debajo de la línea y la inflación.
El dinero barato puede mantener a los clientes y a las corporaciones en el estado de ánimo para comprar y reducir el costo de tomar el presupuesto de deficiencias del país Orrow.
Sin embargo, no olvide lo que sucedió durante la epidemia cuando las tasas y los controles de estímulo se combinan con los choques de la cadena de suministro llevan la inflación a la altura de cuatro décadas.
Además, se espera que la reciente ley de corte fiscal proporcione incentivos para la expansión del negocio.
¿Qué le pasa a Trump?
El presidente y otros críticos de Powell han notado las tasas que los controles de la Fed no han sido tan altas desde 2007.
En junio, la tasa de fondos de la Fed iba a 4.3%, por encima de 1985, más del 3.2% por encima de los medios de comunicación. Por lo tanto, el banco central ha aplicado un pequeño freno a la economía.
Curiosamente, tuvieron una especie de alabanza. La política de alta velocidad introducida en 2022 ha reducido el problema de la inflación problemática.
En junio, el índice de precios al consumidor mostró inflación a una tasa anual del 2.7% en línea con su promedio de 40 años. Los críticos de Powell argumentaron que se estaba probando el costo de vida.
Además, una amplia economía del ojo. Según el índice de la Fed de Filadelfia, la producción comercial de los Estados Unidos en junio aumentaba a una velocidad anual del 2.6%. Está por debajo de la velocidad histórica tihásica del 3.1%. La pereza justifica las bajas tasas de interés.
Y los costos de tomar altos Orrows han realizado negocios comerciales que dependen del contrato de financiación. Piense en bienes raíces.
Según Freddy Mac, la tasa hipotecaria de 30 años en junio fue del 6,5%. Los cargos que se cobraron hace cuatro años durante la epidemia son más del doble. Sin embargo, también está por debajo del 6,8% de los medios 40 años.
Entonces, los precios de nuestras casas son ligeramente geniales. Los últimos resultados del índice de casos-shaeler aumentaron a la tasa anual del 3.1% en abril. Compara la ganancia histórica tihásica del 5,4%.
Que no controla ambos
Fed es la única parte de la ecuación económica.
No hay garantía de que otras fuerzas, significativamente el mercado de bonos, se ejecutarán con desnudos para crear préstamos baratos.
Los bonos son básicamente préstamos que cotizan en Wall Street. Los inversores quieren pagar con una tasa de interés que compensa sus riesgos e inflación.
Por lo tanto, los comerciantes de bonos piensan de manera diferente a la persona promedio sobre las tasas de interés a largo plazo, incluidas las hipotecas.
Considere una tasa a largo plazo original: rendimiento en 10 años de bonos del Tesoro. Era del 4.4% en junio. Básicamente es igual a sus ideales históricos tihásicos.
Curiosamente, también es una tasa de fondos de alimentación a corto plazo. Verá, en los últimos 40 años, 10 años de bonos obtienen un 1,4 por ciento más que la tasa de fondos de la Fed.
Esta rareza sugiere lo menos, la incertidumbre económica.
¿Y cómo pueden los comerciantes de bonos a largo plazo extender la marea tradicional sobre las tasas a corto plazo?
Si los comerciantes comparten preocupaciones similares sobre la inflación como presidente de la Fed, no pueden reducir sus demandas de rendimiento después de tasas a corto plazo.
Final
Apropiado o incorrecto, el mercado de valores a menudo se considera una junta de sonido para la política económica.
Y los comerciantes de acciones parecen haberse acostumbrado a la controversia de grandes tarifas.
Después de algunas yihadas de la primavera, el índice de referencia del mercado de valores S&P 500 aumentaba a una tasa anual del 12% en junio.
Pero tenga en cuenta que este alcista nacional está en realidad por debajo del promedio. Los resultados medios del índice han sido un 15% de ganancias anuales desde 1985.
Jonathan Lansner es columnista de negocios en el Southern California News Group. Se le puede contactar a jlansner@scng.com
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