Por cada £11 de gasto del gobierno del Reino Unido en contratistas, el año pasado una libra se destinó a empresas controladas por capital privado, según muestra una investigación, incluso en servicios clave como el transporte, la gestión de residuos y la atención sanitaria.
Políticos y economistas han expresado preocupación por la “fragilidad financiera y los fuertes recortes de gastos” causados por empresas respaldadas por capital privado, que a menudo tienen altos niveles de deuda, y “intereses encontrados” en la gestión de servicios públicos para maximizar las ganancias.
Las empresas de capital privado son empresas de inversión que recaudan dinero de inversores y bancos para adquirir y gestionar otras empresas y, en última instancia, revenderlas para obtener ganancias. Algunos han descrito la rápida expansión del capital privado en los servicios públicos y privados como una “epidemia financiera” que los gobiernos aún tienen que comprender plenamente.
Un análisis exclusivo de Guardian encontró que casi 24.400 millones de libras esterlinas de gasto público en contratistas hasta abril de 2025 se destinaron a empresas controladas por una firma de capital privado, lo que equivale al 8,8% de los contratos gubernamentales.
La investigación, basada en datos de adquisiciones proporcionados por la firma de inteligencia de mercado del sector público Tassel, presentaciones de empresas, la base de datos financiera Pitchbook e información pública reportada, revela por primera vez el alcance de las participaciones de capital privado en los servicios públicos británicos.
Alrededor de 9.800 millones de libras esterlinas en contratos de ayuntamientos se destinaron a empresas controladas por firmas de capital privado, aproximadamente el 10% de su gasto externo en el año hasta abril de 2025. Esto incluye más de 500 millones otorgados a un grupo de infraestructuras (que proporciona servicios de agua, energía, transporte y telecomunicaciones) controlado por Part CV Equity Capital Group.
Más de 5.000 millones de libras en contratos del NHS (el 10,7% de su gasto externo) se adjudicaron a empresas respaldadas por capital privado el año pasado.
Entre los principales beneficiarios se encontraba una empresa de software empresarial controlada conjuntamente por las firmas de capital privado HG Capital y TA Associates, que recibió casi mil millones de libras esterlinas. Alrededor de £500 millones se destinaron a una empresa de servicios farmacéuticos y sanitarios controlada por Vitruvian Partners, con sede en Londres.
The Guardian ha informado anteriormente sobre el crecimiento de las empresas de capital privado que respaldan a los proveedores de cuidado infantil y la provisión de hogares de cuidado infantil en toda Inglaterra, así como sobre los millones de libras en dinero de los contribuyentes pagados a grupos de capital privado para brindar apoyo a las víctimas de violación y abuso sexual.
UK Private Capital, el organismo industrial para el capital privado y el capital de riesgo, dijo que estas empresas desempeñan un papel vital en la economía británica, impulsando la productividad, atrayendo inversiones internacionales y apoyando la innovación.
Pero los riesgos potenciales de la creciente participación de las empresas de capital privado en la economía británica se han puesto de relieve por la disminución de las empresas respaldadas por capital privado en el sector de residencias sociales para adultos, así como de marcas conocidas.
Hubo una crisis de agua en el Támesis Profundizado por la fuga de efectivo del capital privadoy el capital privado se han relacionado con los temores de cierres y pérdidas de empleos en el sector farmacéutico y la creación de “Desierto de cuidado infantil” Los barrios marginales de Inglaterra.
El nuevo análisis también encontró que el sector del transporte dependía en gran medida del capital privado. Arriva, que gestiona varias empresas operadoras de trenes y cientos de rutas de autobuses en todo el Reino Unido, fue comprada por la firma estadounidense de capital privado iSquare Capital en 2024.
Casi 600 millones de libras (equivalentes al 11%) del gasto externo del Departamento de Educación se destinaron a empresas respaldadas mayoritariamente por capital privado. Entre ellos se incluyen BPP Education Group, controlado por fondos gestionados por TDR Capital, y Portkabin, que fue comprada por Antin Infrastructure Partners, con sede en Francia, en junio de 2024.
En respuesta a The Guardian, UK Private Capital dijo que las empresas de capital privado y de riesgo “contribuyen alrededor del 9% al PIB del sector privado” y “alrededor de 13.000 empresas del Reino Unido, de las cuales nueve de cada 10 son pequeñas o medianas empresas”.
Argumentaron que la industria había recaudado 58.700 millones de libras esterlinas en 2025, en su mayoría de inversores extranjeros, lo que impulsaría el “crecimiento” de las empresas en todo el Reino Unido. Y dicen que eso está sujeto a las empresas de capital privado más grandes del país. Guía de Walker para la divulgación y la transparencia en el capital privado.
Natalie Bennett, ex líder del Partido Verde y autora de Change Everything: How We Can Rethink, Repair and Rebuild Society, dice que cree que el capital privado se ha convertido en una “epidemia financiera” en la sociedad británica.
“Hemos visto una enorme explosión de eso. Y fundamentalmente, si estás ejecutando algo con fines de lucro, a menudo no lo estás ejecutando en beneficio de las personas que necesitan el servicio”, dijo. “La austeridad y los recortes en la financiación de los ayuntamientos nos han llevado hasta aquí perfectamente, pero más que eso, es una victoria de los ideales.
“Aceptamos el supuesto ideológico de que el sector privado debe ser bueno. Pero estamos hablando de los inmensamente ricos. Y son los más vulnerables los que pagan”.
Criticó al gobierno por no imponer reglas más estrictas para impedir que el capital privado obtenga ganancias en el sector del cuidado infantil. “El gobierno está tratando de manejar el desastre que tenemos, no dictar la manera de salir del desastre. Pero (el capital privado) se torcerá, esquivará y encontrará una nueva forma de administrar el sistema”, dijo.
Ludovic Falippo, profesor de economía financiera en la Said Business School de la Universidad de Oxford, es ampliamente reconocido como una de las voces académicas más influyentes en el mundo del capital privado. Sus críticas al sector a menudo han provocado el rechazo de algunas de las empresas más grandes.
Dijo que el problema no era el capital privado en sí mismo, sino que estas empresas a menudo tenían cantidades desproporcionadamente grandes de deuda que las hacían más vulnerables a las crisis.
“El principal riesgo no es sólo el ‘capital privado’. Es la provisión de ganancias y un alto apalancamiento, un servicio esencial del que el Estado no tiene espacio para retirarse, y tal vez menos experiencia en redactar contratos y negociar precios”, dijo.
Sarah Longlands, directora ejecutiva del centro de estudios Center for Local Economies, dijo que la participación del capital privado en los servicios públicos había creado “incentivos contradictorios” que estaban reduciendo la calidad de los servicios.
“El deseo de maximizar las ganancias ejercerá una presión a la baja sobre la forma en que se gestionan y administran los servicios, razón por la cual terminamos con una situación en la que los trabajadores del cuidado ganan tan poco”.
Dijo que las autoridades locales debían ser más cuidadosas y curiosas sobre a quién le otorgaban contratos. “Incluso entre muchos políticos del gobierno, existe la suposición de que así es como se manejan las cosas ahora. Pero creo que hay algunas dudas serias sobre cuán agnósticos podemos ser sobre el modelo económico detrás de esto”.
Preguntas y respuestas
Metodología: Cómo estimó The Guardian la participación de las empresas de capital privado en la economía británica
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La investigación de The Guardian sobre la escala de las empresas de capital privado en la economía británica combinó datos de adquisiciones proporcionados por Tassel, datos de empleo de la ONS, información de la base de datos financiera Pitchbook, datos disponibles públicamente de Companies House e información obtenida a través de las cuentas anuales de las empresas.
Utilizando datos de Companies House, The Guardian pudo crear estructuras de grupo para miles de empresas del Reino Unido, así como identificar la parte controladora final de cada una de ellas, tal como se revela en sus cuentas anuales.
Luego utilizamos un modelo de lenguaje grande (LLM) para recopilar información sobre cada parte controladora final. Un equipo de cinco periodistas verificó manualmente las respuestas de los LLM comparando información con bases de datos especializadas en el mercado de capital privado, como cuentas anuales, el sitio web de la propia empresa, artículos de noticias y libros de propuestas. Este proceso nos permitió identificar qué empresas matrices eran firmas de capital privado o compañías respaldadas mayoritariamente por una firma de capital privado.
Luego, la lista final de empresas controladas por capital privado se cotejó con los datos de contratación pública para el año financiero de abril de 2025 proporcionados por Tassel para averiguar cuánto se pagó por los servicios prestados por empresas controladas por capital privado.
The Guardian ha recopilado información de Companies House sobre el sector primario de la economía (código SIC) en el que operan las empresas. Utilizando un LLM, el equipo también obtuvo el número promedio de empleados declarados por cada empresa en sus informes anuales. Un equipo de tres personas verificó manualmente los resultados.
Cuando está disponible, el análisis incluye estadísticas sobre el número promedio de empleados de la empresa. Sin embargo, una pequeña proporción de empresas solo publicaba cuentas consolidadas, lo que significa que el número de empleados reportados era para todo el grupo y no para aquellos que trabajaban únicamente para la empresa.
Por otro lado, una proporción similar de empresas no inactivas no informaron el número de empleados ni presentaron ninguna contabilidad.
Para evitar la doble contabilización de empleados cuando las empresas presentan cuentas consolidadas, restamos del número de empleados que figuran en las cuentas anuales de otras empresas del grupo. Los trabajadores internacionales de los empleadores más grandes también fueron eliminados -cuando fue posible- para contar sólo a los trabajadores británicos.
Luego, el número final de empleados desmovilizados se agregó por sector, utilizando códigos SIC para calcular la proporción de personas empleadas por una empresa controlada por capital privado y se comparó con los datos de empleo del ONS.
La metodología del Guardian difiere algo de análisis similares del Banco de Inglaterra y la consultora EY en el número de empresas y el período de análisis, el enfoque con cuentas consolidadas y los tipos de empresas incluidas (el Guardian excluye las empresas de capital riesgo y de crédito privado).
El análisis de The Guardian es una instantánea de la participación de las empresas de capital privado en la economía británica.
Información adicional de Pamela Duncan, Yassin El-Mawden, Isaac Tomkins y Christina Shabeda
