Después de más de 100 días de interrupciones récord en el suministro mundial de energía, los mercados mundiales de petróleo y gas dieron un suspiro de alivio.
El crudo Brent cayó a 83 dólares el barril, horas después de que Donald Trump confirmara que el acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán reabriría el Estrecho de Ormuz a los petroleros que transportaban millones de barriles de petróleo y gas. Los precios mayoristas del gas cayeron aproximadamente un 6%.
Los precios de referencia internacionales del petróleo se mantienen por encima del promedio de 69 dólares por barril registrado el año pasado, pero por debajo de los 126 dólares por barril en el pico de la crisis podría significar que la economía global evita las peores consecuencias previstas en los primeros días de la guerra con Irán.
El acuerdo de última hora surgió semanas antes de que se pronosticara que el mercado petrolero entraría en una “zona roja” donde se esperaba que la creciente demanda de verano durante la temporada de viajes chocara con las existencias de crudo que se agotan rápidamente.
Pero incluso cuando los mercados respiren después de semanas de perturbaciones sin precedentes, la incertidumbre persiste: faltan meses para volver a la normalidad anterior a la crisis y depende de la cooperación del régimen iraní con la Casa Blanca.
En Estados Unidos, donde Trump se enfrenta a elecciones de mitad de mandato a finales de este año, el aumento de los precios del combustible para las carreteras durante la temporada de conducción de verano representa un riesgo político real para la administración Trump.
Bjarne Schieldrop, analista jefe de materias primas de SEB, dijo: “Trump tendrá que vender esto en casa como una victoria. Si se cierra el acuerdo, los consumidores estadounidenses pueden esperar “precios más bajos del petróleo y que los republicanos estadounidenses sobrevivan a las elecciones intermedias”, dijo.
Para Irán, un reinicio gradual es “estratégicamente preferible”, según Schildrop, para permitir a los gobiernos globales restaurar sus reservas de crudo demasiado rápido y permitir a Teherán mantener su influencia política en las negociaciones con Estados Unidos.
Estados Unidos e Irán firmarán un “gran acuerdo” el viernes, según Trump, antes de reabrir el Estrecho “con fines de desminado” durante 60 días de conversaciones sobre los términos de la eliminación nuclear de Irán.
A pesar de una fuerte caída en los mercados mundiales de petróleo y gas como respuesta, ahora es probable que los precios se mantengan entre 80 y 90 dólares por barril durante el resto del año mientras los compradores compiten para reponer las reservas de crudo de emergencia, muy agotadas.
Los observadores del mercado creen que la ruta comercial que alguna vez transportó una quinta parte del petróleo y el gas del mundo comenzó a contribuir a las exportaciones anteriores a la crisis en el largo viaje hacia el Golfo y antes de fin de año los flujos de petróleo regresaron a los niveles anteriores.
Según Neil Shearing, economista jefe de Capital Economics, “Incluso si los barcos ahora tienen pasos seguros, los petroleros están fuera de lugar, las instalaciones de producción y refinación de petróleo deben alcanzar su plena capacidad, y habrá dudas sobre el costo y la disponibilidad de seguros para los barcos que cruzan el estrecho”.
Según Shearing, alrededor del 80% de los flujos de crudo podrían reanudarse a finales del tercer trimestre, pero las exportaciones de gas podrían tardar más debido al impacto de los ataques con aviones no tripulados de Irán contra las instalaciones de procesamiento de gas en Qatar durante el conflicto en países como el Reino Unido, que se enfrentan al impacto económico de los precios mundiales del gas.
Las huelgas obligaron a Qatar Energy, el mayor productor mundial de gas natural licuado, a detener la producción, acabando efectivamente con el 20% del GNL del mundo de un solo golpe. Pérdidas masivas en su complejo de Ras Laffan podrían significar que se necesitarán años para operar a plena capacidad, y los compradores exigen precios altos para asegurar la carga de un pequeño grupo de productores de gas.
Según analistas de Rystad Energy, las exportaciones de petróleo de la región del Golfo podrían tardar hasta el próximo año en alcanzar los niveles previos a la crisis, a medida que las instalaciones de almacenamiento regionales se llenen hasta el tope debido al desafío de reactivar los yacimientos petrolíferos que cerraron a las pocas semanas del cierre de los estrechos en Irak y Kuwait.
Shearing dijo: “Incluso si el acuerdo reabre el estrecho inmediatamente, no impedirá que la inflación aumente un poco más en el corto plazo y no evitará algún daño económico”.
Aún así, predice que incluso una perspectiva ligeramente más débil podría significar que en lugar de enfrentar una recesión, la economía global enfrentará un período de crecimiento más débil de lo esperado anteriormente en el tercer trimestre, antes de que el crecimiento del PIB global regrese a un ritmo previo al conflicto de solo el 3% a fines de 2026 y 2027.
