- El fideicomiso de inversión ha obtenido una rentabilidad del 74% este año
Después de una década de bajo desempeño, abundan las oportunidades para ganar dinero en los mercados emergentes. Así lo afirma Chris Tennant, quien, junto con Nick Price, dirige el fideicomiso de inversión de £524 millones Fidelity Emerging Markets Ltd.
“Las estrellas están muy alineadas para los mercados emergentes en este momento”, afirma. ‘Los fuertes precios de metales como el oro y el cobre -a pesar de las recientes caídas- están actuando como un viento de cola, al igual que la demanda de las empresas tecnológicas estadounidenses de semiconductores producidos por empresas como TSMC de Taiwán y Samsung Electronics de Corea del Sur.
“Tenemos innovación tecnológica en China en industrias como la energía solar y las baterías, y algunas empresas de alta calidad en Europa del Este y América Latina en las que podemos invertir a bajo costo”.
La aceptación positiva de los inquilinos en los mercados emergentes se refleja en las cifras de desempeño del fideicomiso.
Durante el año pasado, ha generado un rendimiento general del 74 por ciento a los inversores: más del doble del promedio de los fideicomisos de inversión en mercados emergentes globales (34 por ciento).
Esto se refleja en la cartera del fondo, con TSMC y Samsung entre sus diez principales participaciones, y una serie de empresas mineras entre sus posiciones más importantes: empresas como la Compañía de Minas Buenaventura (Perú) y la minera de cobre Grupo México.
La empresa china Siyuan Electric también se encuentra entre las diez primeras en posiciones de fondos. “Proporciona aparamenta aislada en gas que se utiliza en la red”, afirma Tennant.
‘Lo que nos gusta de Xiyuan es que es una de las pocas empresas privadas que operan en el sector en China y cuenta con una reserva de talento en I+D que está impulsando la innovación. También se está beneficiando del aumento de las exportaciones a países de Asia, América Latina y Oriente Medio.
‘Lo compramos hace un año, cuando valía entre 6 y 7 mil millones de dólares (4,4 y 5,1 mil millones de libras esterlinas). Hoy su valor supera los 21 mil millones de dólares.
Lo que diferencia al fideicomiso de los fondos rivales de mercados emergentes es el uso de instrumentos financieros complejos para mejorar los retornos para los accionistas.
Lo hace a través de ‘contratos por diferencia’ -tanto acciones ‘en corto’ en anticipación de su caída- como acciones en largo en anticipación a su alza.
“La idea es captar los beneficios identificando los aspectos positivos y negativos”, afirma Tennant.
En el pasado, el fideicomiso ha generado dinero para los accionistas de larga data del gigante sudafricano de supermercados Shoprite, anticipándose a la participación de mercado de la compañía, socavando a sus rivales en dificultades.
Durante el último año calendario, Tennant dijo que menos de una cuarta parte del bajo rendimiento del índice de mercado del fondo fue el resultado de ventas cortas exitosas.
El uso de contratos por diferencia por parte del fideicomiso lo distingue del fondo hermano Fidelity Emerging Markets, que no cotiza en el mercado de valores del Reino Unido y tiene una cartera más inclinada hacia las grandes empresas.
Este fondo de mil millones de libras también lo gestionan Tennant y Price. En los últimos uno, tres y cinco años, no ha igualado los rendimientos de Fidelity Emerging Markets.
La carga anual total del fideicomiso es del 0,83 por ciento, su símbolo bursátil es FEML y su código de identificación es B4L0PD4.
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