En China, las ventas de viviendas nuevas cayeron a su nivel más bajo en más de 15 años y los precios de los apartamentos existentes están cayendo. Millones de familias, frustradas por la caída del valor de sus viviendas, recortan sus gastos. Los gobiernos locales, que dependen en gran medida de los bienes raíces para obtener ingresos, están luchando para pagar a sus funcionarios públicos.
A principios del año pasado, a muchos en China les preocupaba que una guerra comercial con el presidente Trump pudiera ser el mayor desafío para la economía. Sin embargo, el superávit comercial general de China ha aumentado durante el año pasado, mientras que el verdadero problema de Beijing ha demostrado ser el colapso del mercado inmobiliario que comenzó hace cuatro años y empeora cada mes.
A pesar de todos los problemas económicos derivados de la desaceleración del colapso del mercado inmobiliario del país, los estadísticos de China continúan informando de un crecimiento económico estable, impulsado por el aumento de las exportaciones que podrían producir otro superávit comercial récord en 2025. El lunes, la Oficina Nacional de Estadísticas dijo que la economía de China creció un 5%. por ciento el año pasado, cumpliendo con el objetivo del gobierno de alrededor del 5 por ciento de crecimiento por segundo año consecutivo, en marzo.
De octubre a diciembre, la economía de China se expandió a un ritmo que, si se extendiera a lo largo de un año completo, representaría una tasa de crecimiento del 4,9 por ciento.
La vulnerabilidad refleja un gasto inadecuado por parte de los hogares tanto urbanos como rurales. En noviembre, las ventas minoristas apenas aumentaron respecto al año anterior. Este fue el peor desempeño mensual del gasto de los consumidores desde la pandemia de Covid-19.
Algunos economistas occidentales dicen ahora que el crecimiento real de la economía puede ser la mitad de lo que indican las cifras oficiales. Rhodium Group, una firma de investigación con sede en Nueva York especializada en China, estimó que la economía del país creció entre un 2,5 y un 3 por ciento el año pasado y se desacelerará este año.
La construcción y otras actividades inmobiliarias representaron alrededor de una cuarta parte de la economía de China en 2021. Por lo tanto, una fuerte caída en el sector ha afectado a los hogares y las industrias de todo el país.
“La fuerte caída en el sector inmobiliario puede explicar casi por completo el deslucido desempeño económico de los últimos tres años”, dijo Zhu Tian, profesor de economía en la Escuela Internacional de Negocios China Europa en Shanghai. Análisis Publicado en noviembre.
La recesión también ha provocado el arrepentimiento de los compradores. Joe Zhao, un funcionario de 27 años de la ciudad de Xi’an, en el centro de China, compró una casa con sus padres en octubre de 2024, solo para ver cómo los precios bajaban aún más después de que los precios bajaran allí.
“Es difícil decir que no me arrepiento, pero al menos puedo consolarme sabiendo que este apartamento está destinado a ser mío”, dijo. “Me alegro de que no hayamos comprado en la cima”.
Los datos oficiales muestran que los precios han caído una quinta parte desde 2021, aproximadamente la misma caída promedio a nivel nacional en Estados Unidos durante la crisis del mercado inmobiliario de 2008 a 2010. Sin embargo, datos no oficiales indican que los precios en China han caído al menos el doble.
El número de transacciones se ha estancado, especialmente en el caso de apartamentos de nueva construcción. Un informe del mes pasado de China Index Academy, una firma de investigación de bienes raíces, dijo que las casas listadas para la venta ahora permanecen en el mercado durante un promedio de 22,2 meses antes del cierre.
Los compradores exigen descuentos de hasta el 80 por ciento sobre los precios más altos del mercado en 2021. Los vendedores se niegan a aceptar pérdidas tan grandes, lo que ha paralizado el mercado de apartamentos en muchas ciudades.
Sam Radwan, director ejecutivo de Enhance International, una firma de consultoría inmobiliaria en Chicago, dijo que en 45 años de seguir los mercados inmobiliarios en más de dos docenas de países, nunca había visto tantas casas sin vender como en China. Durante su reciente viaje al país, dijo que los profesionales inmobiliarios estaban sumamente pesimistas.
“Hablas con todo el mundo y saben que no hay solución”, dijo Radwan. “No va a desaparecer en la próxima década”.
La caída de los precios ha erosionado la confianza en el sector inmobiliario, alguna vez considerado el lugar más seguro para depositar los ahorros de los hogares. Los líderes de China ahora buscan restaurar la confianza en el mercado.
Las autoridades gubernamentales comenzaron a censurar masivamente publicaciones pesimistas en línea sobre el mercado inmobiliario en Beijing y Shanghai a fines del año pasado. También se ha suspendido la publicación de los índices de precios de apartamentos del sector privado.
Algunos expertos chinos en bienes raíces dicen que las mejoras podrían llegar tan pronto como este año. Meng Xiaosu, un analista popular en China, apodado el “padrino de los bienes raíces”, predijo en comentarios recientes en línea que los precios comenzarían a recuperarse este año.
“Las medidas adoptadas por el gobierno central, como la conversión de las compras de viviendas existentes en viviendas asequibles, podrían aplicarse en determinadas zonas, pero también indicarían estabilidad”, afirmó.
Meng ha sido durante mucho tiempo un animador del mercado inmobiliario y dijo en 2016: “No ha bajado en un año. ¿Cómo puede ser una burbuja?”.
Los gobiernos locales han intentado adquirir apartamentos no vendidos de promotores en dificultades para convertirlos en viviendas asequibles. Pero la disminución de los ingresos provenientes de impuestos y ventas de tierras significa que los gobiernos locales no pueden subsidiar estas transacciones.
Sin grandes rebajas (algo que algunos promotores se muestran reacios a hacer), los gobiernos locales perderían mucho alquilando los apartamentos, afirmó Radwan.
Detrás de los problemas del mercado inmobiliario se encuentra una gran oferta de viviendas de nueva construcción y una disminución en el número de matrimonios y nacimientos cada año, lo que ha ralentizado el ritmo de compra de nuevas viviendas.
China tendrá alrededor de 440 pies cuadrados de vivienda por cada hombre, mujer o niño que viva en las ciudades en 2024, frente a los 340 pies cuadrados de hace apenas 15 años.
Antes de la muerte de Mao Zedong en 1976, era menos de 100 pies cuadrados por persona.
Ruxin Zhang Contribuir con la investigación.
