La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas de interés estables por segunda vez este año, una medida ampliamente esperada en medio de los disturbios en Medio Oriente y el aumento de los precios de la energía.
Los funcionarios de la Reserva Federal se enfrentan a una confluencia que tendrán que considerar en su reunión de esta semana: el aumento de los precios del petróleo y el gas, una inflación volátil que aún está por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2% y un mercado laboral débil que inesperadamente registró pérdidas de 92.000 personas el mes pasado.
Todos menos uno de los 12 miembros votantes del comité votaron a favor de mantener las tasas en el rango de 3,5% a 3,75%, resistiendo la fuerte presión de Donald Trump para reducir los costos de endeudamiento a riesgo de aumentar los precios en el largo plazo. El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, nombrado por Donald Trump el otoño pasado, fue el único disidente.
En un comunicado, la junta señaló que “la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada” y “las implicaciones de los acontecimientos en Oriente Medio para la economía estadounidense son inciertas”. En la nueva estimación, los funcionarios de la Fed indicaron que todavía esperan recortar las tasas en un cuarto de punto este año, sin cambios respecto al consenso de enero.
Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente el miércoles por la tarde, después de que el anuncio de la Reserva Federal resaltara la incertidumbre sobre los precios del petróleo. El Dow Jones cayó más del 1,6%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq cayeron más del 1,3%.
La decisión de la Reserva Federal se produce cuando Estados Unidos e Israel se aproximan a su tercera semana de guerra con Irán. Bancos centrales alrededor del mundo Para decidir cómo pesar El alza vertiginosa de los precios del gas y sus efecto En la cadena de suministro global.
“En muchos sentidos, un shock energético es la pesadilla de un banquero central porque crea tensión entre un mercado laboral inestable y una inflación creciente”, dijo el martes Joe Brusulas, economista jefe de RSM, antes de la decisión de la Reserva Federal. “Si bien (la Reserva Federal) puede actuar para abordar una crisis financiera imprimiendo dinero e inyectando liquidez en el sistema financiero, no puede imprimir petróleo”.
También se espera que el comité de política monetaria del Banco de Inglaterra mantenga inalterados los tipos de interés el jueves en medio de la incertidumbre económica mundial.
En una conferencia de prensa posterior al anuncio del banco central, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció que los mayores precios de la energía impulsarían la inflación en el corto plazo, pero dijo que era “demasiado pronto para conocer el alcance y la duración de su impacto potencial en la economía”.
“La economía estadounidense está funcionando bastante bien”, afirmó. “Es sólo que no sabemos cuáles serán las implicaciones y, en realidad, nadie lo sabe”.
Powell también reconoció que si bien el gasto de los consumidores estadounidenses se ha mantenido resistente y los salarios reales han aumentado durante casi tres años, muchos estadounidenses todavía sienten presión.
“Harán falta años de aumentos positivos y reales de los ingresos para que la gente se sienta bien otra vez”, afirmó. “Esto nos compromete aún más, si es posible, a llevar la inflación de nuevo al 2% de forma sostenida”.
Trump dijo recientemente que el aumento de los precios del petróleo es un “precio muy pequeño” a pagar para lograr sus objetivos en Irán y una bendición para los productores de petróleo estadounidenses que pueden ganar “mucho dinero” con el aumento de la demanda.
Ha adoptado una postura igualmente desafiante sobre el impacto que sus aranceles han tenido en la economía global. La inflación estadounidense aumentó del 2,3% en abril pasado al 3% en septiembre, antes de volver a caer al 2,4% a principios de este año. Los economistas también señalaron que el mercado laboral se ha estancado en gran medida desde que se anunciaron por primera vez los aranceles de Trump, agregando solo 181.000 puestos de trabajo a la economía en su conjunto en 2025, la menor cantidad desde la pandemia de Covid-19.
Powell dijo que las políticas comerciales y de inmigración de Trump han desestabilizado la economía estadounidense, poniéndose en desacuerdo con el presidente que pasó el año pasado exigiendo tasas de interés más bajas.
El presidente de la Reserva Federal enfrentó particular ira por parte de Trump, quien preguntó en las redes sociales el miércoles por la mañana: “¿Cuándo será ‘demasiado tarde’ para que Powell reduzca las tasas de interés?”.
La semana pasada, un juez federal cerró una investigación penal iniciada por el Departamento de Justicia contra Powell por reformas en la sede de la Reserva Federal. Powell calificó la investigación como una “excusa” para presionar a la Reserva Federal para que bajara las tasas, y el juez estuvo de acuerdo en que había una “montaña de evidencia” que sugería que la medida tenía como objetivo presionar a Powell.
Aunque la administración Trump ha prometido apelar la decisión, hacerlo retrasaría la confirmación de Kevin Wersch, la elección de la Casa Blanca para el próximo presidente de la Reserva Federal, quien se espera que ayude en gran medida a llevar a cabo el deseo del presidente de tasas de interés bajas.
El miércoles, Powell señaló que si el próximo presidente de la Fed no es confirmado antes del final de su mandato el 15 de mayo, continuará ejerciendo como presidente hasta que se confirme su sucesor, y agregó que “no tiene intención de dejar la junta hasta que la investigación haya concluido verdaderamente con transparencia y carácter definitivo”.
En otro posible control de la intromisión de Trump en el banco central, la Corte Suprema también se pronunciará antes de junio sobre la destitución de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook. Los magistrados del tribunal parecieron muy escépticos ante los argumentos orales de la administración Trump en enero, y el juez nominado por Trump, Brett Kavanaugh, cuestionó el posible impacto negativo en la economía si la Casa Blanca logra ejercer control sobre la junta de la Reserva Federal.
Fue la última reunión de la Fed para Powell, cuyo mandato termina en mayo después de ocho años como presidente del banco central. No está claro si Powell romperá con los precedentes y optará por permanecer en la junta de la Fed hasta que finalice su mandato como gobernador de la Fed en enero de 2028.
“En cuanto a si continuaré como gobernador después de que termine mi mandato y se complete la investigación, aún no he tomado una decisión”, dijo Powell el miércoles. “Tomaré esa decisión basándome en lo que creo que es mejor para la institución y las personas a las que servimos”.
