Una caída de los precios del petróleo, un repunte del mercado de valores y una esperanza renovada para las perspectivas económicas globales. El alivio en los mercados financieros fue palpable tras el anuncio de un alto el fuego de dos semanas en la guerra de Irán. Pero está lejos de ser absoluto.
Durante las últimas seis semanas, las pérdidas económicas han seguido aumentando, a medida que el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz por parte de Teherán ha desencadenado la peor crisis energética de los tiempos modernos.
Los pasos hacia la paz deberían limitar el gasto adicional. Cualquier avance hacia la restauración de los envíos por vías navegables, que representan una quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas –en un mundo donde los combustibles fósiles todavía impulsan la actividad económica– reduciría el riesgo de una crisis total de suministro.
Sin embargo, la situación sigue siendo muy volátil mientras Teherán y Washington emiten mensajes contradictorios sobre si el Canal de Ormuz está abierto o no, e Israel continúa atacando al Líbano. Ante la incertidumbre sobre una paz sostenible en Medio Oriente, los riesgos económicos persisten.
Ya se ha hecho suficiente daño como para garantizar consecuencias duraderas. Los consumidores ya están sintiendo el impacto de los precios de las materias primas energéticas, que siguen siendo más altos que antes de la guerra. Las instalaciones de petróleo y gas bombardeadas, el transporte marítimo varado y las líneas de producción suspendidas no se pueden restaurar de la noche a la mañana.
A pesar de una caída de más del 10% en los precios del petróleo el miércoles, el crudo Brent se mantiene por encima de los 90 dólares el barril, significativamente más alto que antes de que comenzara la guerra, cuando el petróleo de referencia mundial cotizaba por debajo de los 73 dólares el barril.
En relación con el largo conflicto que mantiene los precios por encima de los 100 dólares por barril, esto sigue siendo un avance. El peor de los casos, de precios del petróleo persistentemente altos, podría provocar una recesión en varios países del mundo.
Sin embargo, a pesar de los pasos temporales hacia la paz, la mayoría de los economistas pronostican que los precios del petróleo se mantendrán por encima de los niveles anteriores a la guerra hasta 2026.
En su pronóstico “base” de posguerra, la consultora Capital Economics predijo que los precios del petróleo caerían pero aún así terminarían el año en 80 dólares el barril. En este escenario, la inflación general en Estados Unidos y Europa aumentó a alrededor del 3-4% anual, mientras que el crecimiento del PIB se desaceleró en la mayoría de las principales economías.
Los economistas dicen que la imprevisibilidad tanto de Irán como de Donald Trump está aumentando la incertidumbre y el riesgo. Antes del conflicto, algunos economistas predijeron que Irán cumpliría su amenaza de cerrar el Estrecho de Ormuz.
Durante casi medio siglo de tensiones con Washington desde la revolución iraní de 1979, Teherán ha planteado anteriormente la posibilidad de cerrar la vía fluvial vital, sin tomar nunca ninguna medida. Dada la importancia del canal para su propia economía y la del resto del mundo, y la posible respuesta de Estados Unidos a cualquier cierre, se consideró que había mucho en juego. Esa lógica ahora ha cambiado.
Como resultado, esta incertidumbre persistente puede perjudicar las operaciones o, al menos, añadir una prima adicional al costo de hacer negocios. Para una región que sirve como eje de la economía global, las consecuencias serán de gran alcance.
El Fondo Monetario Internacional hizo esta advertencia en un oportuno informe el miércoles. En general, las guerras desde 1946 dejan “cicatrices económicas” duraderas de las que puede tomar más de una década recuperarse.
“A pesar de la paz, la continua incertidumbre política y económica puede reducir los rendimientos esperados de la inversión, sostener las salidas de capital y limitar tanto la inversión como la oferta de mano de obra”, dice el informe. La situación en Oriente Medio constituye un claro ejemplo en la actualidad.
