Cuando mi hijo era bebé, a menudo se quedaba dormido boca abajo sobre el estómago de su abuelo. Era suave, cálido y bastante grande. Qué dulce, pensamos; después de todo, se supone que a los abuelos hay que mimarlos.
Hoy en día, sin embargo, la obesidad no se limita a las personas mayores. Alrededor del 30 por ciento de los niños estadounidenses tienen sobrepeso, uno de cada ocho niños en el Reino Unido es más grande de lo que debería ser y, en todo el mundo, casi la mitad de la población adulta -alrededor de tres mil millones de personas- carga demasiada madera.
La obesidad es un problema global y su prevalencia entre los jóvenes significa que es probable que el problema empeore con los años. Más de 200 afecciones que alteran la vida están relacionadas con la obesidad, desde diabetes y enfermedades cardíacas hasta psoriasis e insuficiencia hepática.
Cuanto más tiempo lleve una persona con exceso de peso, más probabilidades tendrá de desarrollar una o más de estas enfermedades y más perjudiciales serán sus consecuencias.
Los tratamientos para bajar de peso como Ozempic y Zepbound han sido aclamados como medicamentos maravillosos (no es de extrañar) y las empresas detrás de ellos han sido el foco de un intenso escrutinio en el mercado de valores.
La demanda es enorme y es probable que continúe, lo que significa que Canny podría ser una buena opción para los inversores.
Novo Nordisk, con sede en Dinamarca, lideró la carga con Wegovi y Ozempic, antes de que Eli Lilly, que cotiza en Nueva York, hiciera lo mismo con Mounjaro y Zepbound. Ahora, rivales grandes y pequeños compiten para desarrollar nuevos y mejores tratamientos para uno de los mayores problemas de nuestra época.
La demanda es enorme y es probable que continúe, lo que significa que Canny podría ser una buena opción para los inversores. Así que ahora podría ser un momento interesante, ya que los expertos del sector, incluidos los líderes del mercado, han experimentado la caída de los precios en los últimos meses.
Pioneros con nuevos planes de drogas
Las acciones de Novo se han más que quintuplicado desde principios de 2020 el verano pasado, alcanzando un máximo de 1005 coronas danesas (DK) (£110). Desde entonces, sin embargo, la acción ha caído hasta 591 coronas danesas después de que un nuevo ensayo de un fármaco contra la obesidad no cumpliera con las expectativas.
El ascenso de Lilly a partir de 2020 fue aún más dramático. Las acciones se habían multiplicado por ocho el verano pasado, pero también retrocedieron, perdiendo el 20 por ciento de su valor a 758 dólares (621 libras esterlinas) en menos de seis meses, tras los decepcionantes resultados de octubre.
Después de alcanzar alturas tan grandes, un elemento de toma de ganancias tal vez fuera inevitable: el mero indicio de desesperación podría provocar una reacción de los inversores.
No es que nadie dude de la eficacia de la medicina actual. Los usuarios pierden peso, y mucho. Sin embargo, hay problemas.
Los consumidores suelen experimentar malestar estomacal y náuseas. Los medicamentos deben inyectarse, lo que puede parecer incómodo para algunos, especialmente porque es necesario que sea el momento adecuado para lograr el máximo efecto. Y el desgaste muscular es una preocupación clave, ya que puede tener consecuencias a largo plazo y dificultar el mantenimiento del peso.
Los usuarios de Mounjaro, Wegovy y similares también tienden a perder interés en la comida, lo que algunas personas encuentran frustrante o difícil de manejar, especialmente en situaciones sociales. Hasta el 30 por ciento de los usuarios dejan de hacerlo durante el primer mes. Muchos más abandonan sus estudios al cabo de un año.
Conscientes de estos problemas, Novo y Lilly están invirtiendo fuertemente en posibles nuevos fármacos. La compañía estadounidense está desarrollando una pastilla diaria que podría estar lista para la venta el próximo año y una inyección dirigida a la obesidad y las enfermedades cardíacas. También en el ensayo hay un producto que parece tener menos efecto sobre la masa muscular.
En Dinamarca, Novo investiga un fármaco que combina dos métodos para la obesidad, aplicados una vez por semana y destinados a proporcionar una mayor pérdida de peso y menos efectos secundarios. También se están desarrollando otros productos, incluidas píldoras y tratamientos que requieren una administración menos frecuente.
Si alguna de estas terapias es aprobada por los reguladores y sale a la venta, las acciones de Novo y Lilly podrían dispararse. Y, después de la reciente caída de precios, ahora podría ser un momento razonable para apostar.
Los chisporroteos daneses esperan enormes regalías
Otras empresas están logrando avances, incluida Zeeland Pharma, otro prodigio danés que está atrayendo un considerable entusiasmo en los círculos médicos y de inversión.
Bajo el director ejecutivo Adam Steinsburg, la empresa está llevando a cabo tres proyectos separados de pérdida de peso, cada uno de los cuales promete ayudar a los pacientes de manera más efectiva que los medicamentos existentes.
Uno, con licencia del gigante alemán Boehringer Ingelheim, está diseñado para abordar no sólo la obesidad sino también la enfermedad del hígado graso, un subproducto frecuente del exceso de peso que puede tener efectos a largo plazo.
Dado el estatus especial otorgado por los reguladores estadounidenses el otoño pasado, se cree que el medicamento tiene un enorme potencial, y Zeeland Pharma se beneficiará de generosos pagos de regalías si el ensayo tiene éxito.
Los otros proyectos de Steensberg se están desarrollando internamente, incluida la joya de la corona Petrelintide, una terapia que promueve la pérdida de peso de una manera diferente a los tratamientos Novo y Lilly, haciendo que los usuarios se sientan satisfechos antes en lugar de reducir el apetito. Los defensores de este enfoque creen que un menor número de efectos secundarios puede hacer que el fármaco sea más apetecible durante más tiempo, y los primeros indicios sugieren que la preservación muscular también es mejor.
Las acciones de Zelanda se multiplicaron por doce en poco más de dos años el verano pasado hasta un máximo de 930 coronas danesas, cuando llegaron los resultados positivos de las pruebas. Sin embargo, desde entonces han caído más de un 20 por ciento, hasta 719 coronas danesas, un nivel que podría resultar tentador.
El negocio está bien financiado, los resultados han resultado alentadores hasta la fecha y los corredores esperan que el precio supere las 1.000 coronas danesas en los próximos 12 meses. También persisten los rumores de adquisiciones, lo que podría hacer subir las acciones.
La obesidad está aumentando en Dinamarca (alrededor del 20 por ciento de los adultos están más gordos de lo que deberían estar), pero el país sigue siendo mucho más delgado que el Reino Unido, Estados Unidos y otras partes del mundo. Sin embargo, los daneses lideran la lucha contra la grasa.
Novo Nordisk vale alrededor de £200 mil millones y Zelanda vale alrededor de £6,5 mil millones.
Otra empresa, Gubra, también está causando sensación en el ámbito de la obesidad: sus ensayos se encuentran en una etapa más temprana que muchos de sus pares, pero a los grandes inversores les gusta lo que ven y las acciones se han quintuplicado en el último año, lo que le da a la empresa una valoración de alrededor de £. 1 mil millones.
Un aumento tan rápido hace que las acciones de Gubra sean vulnerables, pero si las acciones caen desde el precio actual de DK668, puede que valga la pena mirarlas más de cerca.
Cómo los inversores británicos pueden beneficiarse de las empresas estadounidenses
Empresas biotecnológicas estadounidenses como Viking Therapeutics, Amgen y Mino Sky Bioscience también están intentando dejar su huella.
Estados Unidos tiene una de las tasas de obesidad más altas del mundo y los estadounidenses pagan más por sus medicamentos que casi cualquier otra persona.
RTW Biotech Opportunities ofrece a los inversores del Reino Unido la oportunidad de participar en este mercado. La empresa, que cotiza en Londres, forma parte del especialista en atención sanitaria RTW, con sede en Nueva York, que invierte en empresas que van desde nuevas empresas de biotecnología hasta gigantes farmacéuticos que cotizan en bolsa.
Un equipo de expertos médicos y financieros recorre el mundo en busca de oportunidades y, aunque el grupo adopta un enfoque amplio, algunas de sus inversiones más interesantes se encuentran en el sector de la obesidad.
Las dos empresas son independientes, Corxell y Kylera Therapeutics, ambas privadas pero se espera que coticen en Estados Unidos este año o el próximo.
Kylera está trabajando en tratamientos de pérdida de peso orales e inyectables, y RTW ayudó a establecer el negocio el otoño pasado.
El grupo ya ha atraído un interés considerable por parte de inversores privados, sobre todo porque está dirigido por Ron Renaud, un veterano de la biotecnología con un historial de ganar dinero para los accionistas. Algunos creen que Kyle podría valer más de 1.500 millones de dólares si cotizara en el mercado de valores de Estados Unidos.
También se establece Corxel, fundada en 2019 por RTW. La empresa está trabajando en una pastilla para bajar de peso utilizando tecnología de China, donde el desarrollo de fármacos suele ser más rápido que en Occidente.
También es necesario realizar pruebas en Estados Unidos, pero las señales hasta la fecha son alentadoras y hay grandes esperanzas de que la empresa cotice en Nueva York en los próximos 12 meses con una valoración multimillonaria.
Si esta salida a bolsa se lleva a cabo, el precio de las acciones de RTW Biotech podría aumentar sustancialmente.
Los activos del grupo están valorados en 1,88 dólares por acción, pero las acciones se cotizan a sólo 1,40 dólares en Londres, lo que refleja en gran medida el malestar en el mercado del Reino Unido y el nivel de escepticismo sobre las acciones de biotecnología.
Cotizar a Corxel y Kailera ayudará a RTW a demostrar su valía, y los inversores que compren ahora podrían beneficiarse enormemente.
En el otro extremo de la balanza, AstraZeneca llegó tarde a la fiesta contra la obesidad pero espera recuperar el tiempo perdido con dos fármacos.
Uno se está desarrollando como una píldora que puede prevenir la pérdida de peso y la diabetes, y un segundo que ataca directamente la grasa, reduciendo así la probabilidad de atrofia muscular.
Ambos se encuentran en las primeras etapas de prueba y a años de su comercialización, pero podrían impulsar las ambiciosas proyecciones de ventas del CEO Pascal Soriot para la próxima década.
El polvo adelgazante puede reducir las ganancias
OptiBiotix Health, que figura en la lista de Aim, se enfoca en mejorar el microbioma intestinal para reducir el apetito y promover la pérdida de peso.
Sus polvos Slimbiome ya están a la venta y una investigación independiente ha destacado los beneficios, pero las acciones de OptiBiotix se han reducido casi a la mitad a 17,25 peniques en los últimos seis meses.
La depresión ha paralizado el negocio, pero algunas personas que hacen dieta confían en sus productos, por lo que los inversionistas bucaneros pueden ser una fantasía popular.
Nestlé, que cotiza en Suiza y es conocida por sus cereales y barras de chocolate, también se ha subido al tren y ha lanzado un sitio web dedicado a los consumidores de pastillas para bajar de peso: refrigerios y suplementos cuidadosamente seleccionados para aumentar la ingesta de proteínas, mantener la hidratación y restaurar la luminosidad de la piel y el cabello.
Esto puede resultar ofensivo pero, si las ventas aumentan, los inversores pueden beneficiarse.
El hecho es que la obesidad causa miseria, añade miles de millones a los costos de atención médica y está aumentando.
Novo Nordisk y Eli Lilly han iniciado la lucha contra la epidemia, pero el mercado aún está en sus inicios.
Los productos actuales conllevan efectos secundarios no deseados y su suministro es limitado. Con el tiempo, a medida que lleguen nuevos productos a los estantes, la disponibilidad debería mejorar, los precios deberían disminuir y los medicamentos deberían ser más fáciles de tomar.
Esto sólo puede ser una buena noticia para quienes padecen obesidad.
También para los inversores hay muchos ganadores potenciales, especialmente entre las acciones más pequeñas que podrían beneficiarse de pruebas transformadoras y ofertas públicas de adquisición.
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