Las OPI pueden ser volátiles, especialmente para los inversores minoristas. SpaceX no es una excepción.
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Dados los rumores que rodean la gran oferta pública inicial del viernes, hay algunas ideas erróneas que deberían abordarse de antemano. Aunque mucha gente ve a SpaceX como una empresa espacial enorme e influyente, es más compleja que eso.
“En realidad, se trataba de una empresa de lanzamiento de satélites muy exitosa pero bastante pequeña, una empresa de redes sociales estancada y que perdía dinero y una empresa de inteligencia artificial que quemaba dinero, y luego estaba salpicado de mucha publicidad sobre la humanidad interplanetaria”, dijo Robin Wigglesworth, editor del Financial Times, AlphaVlog Finance B.
En otras palabras, tal vez se parezca más a una empresa espacial y de comunicaciones verticalmente integrada con apuestas paralelas ambiciosas y de alto riesgo. Por supuesto, en esencia, SpaceX es una empresa de lanzamiento que diseña cohetes (como el Falcon 9 y Starship) y vende acceso al espacio. Pero en torno a eso, tiene negocios relacionados, en particular Starlink, su red de Internet satelital y xAI, que SpaceX adquirió en febrero de 2026. Y dado que xAI incluye la plataforma de redes sociales X y el chatbot de X, Grok, también están bajo el paraguas de SpaceX.
X no era sostenible en términos de ingresos. Y, como la mayoría de las empresas de IA que queman dinero en efectivo, xAI es costosa de administrar y reporta enormes pérdidas.
Se podría decir que el ecosistema SpaceX gira en torno a un único objetivo: construir la infraestructura necesaria para la conectividad global y, eventualmente, la colonización espacial. Pero una preocupación importante es que el paquete general de SpaceX está impulsado más por la publicidad y el impulso que por sus beneficios demostrados.
Wigglesworth dice que el mayor riesgo inmediato es sencillo: las acciones podrían caer tan pronto como comiencen a cotizar. Este resultado afectará tanto a las empresas como a los inversores, aunque no necesariamente indicará problemas económicos más amplios. Como señaló, las IPO “siempre obtienen malos resultados”.
En las primeras semanas después de una IPO, los movimientos de precios pueden resultar confusos. El día de apertura podría ser volátil, ya que los bancos ayudarían a estabilizar los precios y la fuerte demanda minorista podría impulsar las acciones al alza. También veremos que los fondos indexados comiencen a comprar, lo que podría ayudar a hacer subir un poco los precios.
Sin embargo, como señala Wigglesworth, la prueba más significativa llegará un mes después, cuando el mercado determine si existe “una demanda sostenible para el negocio de una empresa a uno de los múltiplos de valoración más jugosos que hemos visto en la historia”.
Así que aquí hay otro concepto erróneo que debemos abordar: si SpaceX es popular, es seguro comprarlo, ¿verdad?
No tuve que leer demasiados artículos para obtener la respuesta.
“La popularidad y la reputación son malos indicadores de una inversión exitosa”, me dijo Wigglesworth. “Incluso las buenas empresas pueden ser malas inversiones a un precio ridículo”.
