Primark podría ser desinvertido en Kingsmill, Twinings y los negocios azucareros esta semana después de que Associated British Foods anunciara planes para una escisión discutida.
La posible división se produce en un momento difícil para el grupo, controlado por la multimillonaria familia Weston, cuyas ramas de moda y alimentación enfrentan una dura competencia y costos crecientes.
ABF, que posee panaderías, una empresa de fabricación de azúcar y suministra ingredientes para el negocio de restaurantes, además de vender marcas que incluyen saborizantes de especias de azufaifa, salsa Blue Dragon y cereales Jordan, dijo en noviembre del año pasado que estaba considerando escindir Primark, su división de moda. Dijo que se había llevado a cabo una revisión estratégica con la ayuda de la firma asesora Rothschild & Co “con miras a maximizar el valor a largo plazo”.
A esto le siguió una declaración moderada en las operaciones navideñas de enero, cuando la compañía admitió que las ventas anuales podrían mantenerse estables año tras año y las ganancias podrían disminuir.
Ahora, se espera que el conflicto en Medio Oriente sólo aumente la presión comercial y Citi se preparó el martes para que la compañía publique resultados decepcionantes para la primera mitad del año.
“No nos sorprendería que el grupo comience a enfrentar obstáculos adicionales en materia de comercio y gasto tras el estallido del conflicto con Irán y el posible impacto a largo plazo en los precios de los petroquímicos en todo el mundo”, dijo Darren Shirley, analista de Shore Capital.
George Weston, director ejecutivo de tercera generación de ABF, cuyo abuelo fundó la empresa, tendrá que tomar una decisión sobre la posible división del imperio familiar.
En un entorno difícil, la empresa puede verse tentada a retener un flujo constante de efectivo de un negocio de alimentos para ayudar a financiar la expansión internacional de la moda a precios reducidos.
Para complicar las cosas, la ABF se vio envuelta en una investigación del organismo de control de la competencia sobre una fusión planificada entre su panadería aliada, el propietario de Kingsmill, y su rival Hovis.
ABF ha ofrecido poner a la venta su negocio en Irlanda del Norte, disipando las preocupaciones del Reino Unido de que los problemas de competencia podrían bloquear el acuerdo.
A pesar de los problemas, varios analistas creen que es probable una escisión de Primark.
El nombramiento de Ioin Tonge, el experimentado ex director financiero de ABF, M&S y Greencore, como nuevo jefe de Primark el mes pasado también indica que es probable una escisión.
Richard Chamberlain, analista minorista de RBC Capital Markets, dijo que la escisión todavía “tiene sentido debido a la falta de sinergia entre los dos (segmentos comerciales)”. Pero añadió: “Creemos que las perspectivas de crecimiento en ambos lados del negocio parecen desafiantes”.
