La empresa estadounidense de cosméticos Estee Lauder ha puesto fin a las conversaciones con su rival español Puig sobre una fusión que crearía un grupo de moda y belleza valorado en unos 40.000 millones de dólares (30.000 millones de libras esterlinas).
Estée Lauder, uno de los mayores fabricantes de productos para el cuidado de la piel, maquillaje y fragancias del mundo, posee marcas como Clinique, Bobbi Brown y Tom Ford Beauty.
Puig, que cotizó en la Bolsa de Madrid hace dos años, posee marcas como Jean Paul Gaultier, Charlotte Tilbury, Carolina Herrera y Dries van Noten.
Estee Lauder afirmó el jueves que “las partes han concluido las conversaciones sobre una posible combinación de negocios”.
Las conversaciones, de las que se informó por primera vez en marzo, se estancaron debido a desacuerdos sobre cómo se estructuraría la entidad fusionada.
Un tema clave de discordia, reportado por primera vez por el periódico español Expansión, fue el nivel de compensación reclamado por Tilbury, uno de los empresarios de belleza más ricos del Reino Unido.
Puig adquirió una participación mayoritaria en su marca por 1.200 millones de dólares en 2020 y hace dos años. Su contrato fue ampliado Dejando una participación minoritaria a Tilbury con planes de adquirir la propiedad total en 2031.
El acuerdo con Puig incluirá una cláusula de cambio de control que permitirá a Tilbury vender potencialmente su participación. Según una fuente cercana al acuerdo, su potencial y valor han sido obstáculos en las conversaciones entre Puig y Estée Lauder.
Otros factores influyeron en el acuerdo, pero se entiende que la cuestión relativa a Tilbury fue el mayor obstáculo.
El director ejecutivo de Estée Lauder, Stéphane de La Faverie, dijo: “Estamos agradecidos por nuestra conversación con Puig. Hoy reiteramos nuestra confianza en nuestra increíble marca, nuestro talentoso equipo y nuestra fuerza como empresa individual”.
La discusión no fue popular entre los inversores de Estee Lauder. Su valor de mercado cayó casi una quinta parte después de que las conversaciones se hicieran públicas. Sus acciones subieron un 11,5% en las operaciones posteriores a la comercialización del jueves, ya que los inversores acogieron con agrado la noticia del fin de las conversaciones.
La familia Lauder controla la empresa, fundada en 1946, a través de una estructura de votación de doble clase. Aunque posee alrededor del 38% de las acciones, posee más del 80% del poder de voto, directa o indirectamente.
Las acciones de Puig, que habían caído casi un 30% desde su salida a bolsa por valor de 13.900 millones de euros (12.000 millones de libras esterlinas) en 2024, subieron un 15% cuando se anunció la posible fusión. Las acciones de la empresa cayeron en la misma cantidad una vez finalizadas las conversaciones.
La familia Puig, que fundó el negocio hace 110 años, sigue controlando la mayor parte de la franquicia.
El director ejecutivo de Puig, José Manuel Albesa, dijo el jueves que la compañía apreciaba la “conversación significativa”.
“Esta decisión no cambiará nuestra hoja de ruta estratégica”, afirmó. Continuaremos adoptando un enfoque altamente selectivo y centrado en el valor en fusiones y adquisiciones para complementar aún más nuestra cartera”.
Puig ha firmado 11 acuerdos para comprar marcas de fragancias y moda entre 2011 y 2024.
La compañía barcelonesa anunció en febrero el nombramiento de Albesa como su primer consejero delegado ajeno a la familia Puig. Sucede a Mark Puig, que ha dirigido la empresa desde 2004 y sigue siendo presidente ejecutivo.
Se ha contactado a Charlotte Tilbury para hacer comentarios. La ex maquilladora de celebridades fundó su marca en 2013. Encabezó la lista inaugural del Sunday Times Beauty Rich List del año pasado con una fortuna estimada de £ 350 millones.
