El desarrollador de inteligencia artificial Anthropic dio el lunes un primer paso tentativo para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa, una medida que le dará acceso a una enorme reserva de dinero de inversores cuando abra sus libros.
Un antropólogo Dr. el lunes anuncio Que ha presentado de forma confidencial un borrador del Formulario S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., que permite a la empresa cotizar en bolsa después de la revisión de la SEC. Anthropic dijo que aún no ha determinado la cantidad de acciones que se ofrecerán o cuál será el precio, y que la medida “dependerá de las condiciones del mercado y otros factores”.
Un representante de Antropología no respondió de inmediato a las preguntas sobre el momento esperado de la propuesta o la evaluación.
El creador de la nube es una de las tres principales empresas tecnológicas que se espera que lancen ofertas públicas iniciales este año en lo que algunos llaman la “fiebre del oro de la IA”. SpaceX, la compañía de cohetes propiedad de Elon Musk que incluye Starlink ISP, AI lab xAI y la red social ahora conocida como X, Solicitó una oferta pública inicial en mayo. El principal competidor de Anthropologie, el fabricante de ChatGPT, OpenAI Se espera que las demandas sigan pronto.
La frenética carrera por las OPI refleja el afán del mercado por sacar provecho de sus apuestas de billones de dólares, mientras las empresas de inteligencia artificial se apresuran a asegurar la financiación masiva que necesitan para sobrevivir. La industria de la IA requiere mucho capital, impulsada por enormes costos para mantener la potencia informática necesaria para entrenar grandes modelos de lenguaje, así como centros de datos, silicio y redes de energía.
Aunque Anthropic ha devuelto documentos voluntarios para su revisión regulatoria, no garantiza una decisión final sobre la IPO y la empresa aún puede decidir no salir a bolsa. Patricio CorriganProfesor de Derecho en la Universidad de Notre Dame. Según el cronograma típico de la SEC, se puede esperar una presentación pública en unas pocas semanas, y la negociación de acciones podría comenzar en dos a cuatro meses, dijo Corrigan a CNET en una entrevista.
¿Un foco de ingresos?
La industria de la inteligencia artificial es un panorama altamente especulativo, donde las valoraciones están determinadas por las perspectivas futuras de una empresa y no por las ganancias actuales. Un rastreador en línea Las cifras de ingresos y pérdidas mostraron que el desarrollo de la IA gastó más del doble del dinero que recaudó, lo que apunta a miles de millones de dólares en deuda. La única empresa importante que ha salido adelante es Nvidia, que fabrica los chips que están en el centro de la fiebre del oro de la IA.
Los críticos señalan que las empresas de IA han obtenido capital mediante una contabilidad manipulada, utilizando un crecimiento de ingresos “anual” e ignorando costos clave para ocultar márgenes deficientes, engañando así a los inversores.
“En este momento sus valoraciones son tan altas que cada vez resulta más impráctico recaudar más capital y sus inversores probablemente estén exigiendo algún tipo de evento de liquidez”, dijo Ed Zitron, autor de ¿Dónde está tu dirección? Boletín y anfitrión Mejor sin conexión podcast
Antropólogo Dr. It la semana pasada recaudó 65 mil millones de dólares en una ronda de financiación que valoró a la empresa en 965.000 millones de dólares. La empresa está muy centrada en clientes empresariales y desarrolladores, impulsada por sus herramientas de programación de código en la nube, con un crecimiento masivo en 2026, lo que potencialmente la colocará por delante de OpenAI en valor total.
Una oferta pública inicial sería una prueba importante para el modelo de negocio de Anthropic y su director ejecutivo, Dario Amodei, visto aquí durante el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, en enero.
Pero hay límites a lo que una empresa puede recaudar en el mercado privado, y esos inversores querrán devolver su dinero con enormes beneficios. Salir a bolsa y comprar acciones no por parte de comerciantes individuales de Robinhood sino por inversores institucionales como compañías de seguros y fondos de pensiones puede recaudar significativamente más capital. Estas empresas podrán utilizar esas acciones para garantizar préstamos que no pueden obtener ahora.
“La magnitud de esto es asombrosa”, dijo. Rob muñecaes profesor de negocios en la Universidad de Tulane. “El hecho de que esta empresa les recaudó tanto y gastaron el dinero bastante rápido tan pronto como llegaron aquí”.
¿Habrá un colapso?
La presentación confidencial significa que aún no tenemos acceso a los documentos necesarios para una venta pública de acciones, incluido un prospecto que detalla las operaciones de la empresa y los riesgos y desafíos que enfrenta.
Esa presentación pública final incluirá detalles de las finanzas de la empresa y los numerosos riesgos potenciales que enfrenta. La transparencia también será clave. “Si mienten a los inversores, la empresa puede ser considerada responsable”, afirmó Corrigan.
Así como empresas como Google, Apple, Meta y Microsoft realizan llamadas trimestrales sobre sus resultados, en las que los directores ejecutivos responden preguntas de los analistas de inversiones sobre la dirección de sus negocios, Anthropic y sus pares también deben informar información financiera con regularidad. Los directores ejecutivos de Anthropic y OpenAI, Dario Amodei y Sam Altman, respectivamente, enfrentan la misma pregunta.
Más importante aún, la negociación pública de las acciones de las mayores empresas específicas de IA pondría las valoraciones de esas empresas en manos de inversores, incluido el público en general, que podrían comprar y vender en función de los movimientos o percepciones de las empresas sobre la industria de la IA en su conjunto.
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Si, sugieren algunos observadores, la industria está sobrevalorada, tales oscilaciones pueden desinflar una burbuja… o inflarla aún más.
Zitron cree que esto podría conducir a una quiebra similar a la de WeWork, a medida que “la gente se dé cuenta de lo malas que son las economías subyacentes”. WeWork, que opera espacios de coworking, solicitó una oferta pública inicial (IPO) en 2019, con documentos que plantearon serias preocupaciones entre los inversores sobre su gobierno corporativo y su capacidad para obtener ganancias. La empresa retiró su presentación más de un mes después.
Es difícil saber qué sucederá dentro de uno o dos años, pero el futuro de estas empresas tiende a ser bastante binario, lo que lleva a un colapso o a una consolidación importante. Zitron cree que si OpenAI o Anthropic sobreviven, podrían ser absorbidos o absorbidos por hiperescaladores como Google, Microsoft o AWS, o eventualmente eliminados de la lista de Nasdaq para operar como un pequeño proveedor de servicios de nicho.
Wall Street puede decidir ignorar cualquier cifra débil de pérdidas y ganancias. Lalka señaló a Meta, que ha gastado miles de millones de dólares en el “Metaverso” y señaló un cambio de Facebook a una tecnología que había abandonado en gran medida al cambiar su nombre. Las empresas de inteligencia artificial pueden recibir críticas similares por parte de los inversores.
“Tal vez no conduzca a la dura rendición de cuentas que algunos dicen que ocurrirá aquí”, dijo Lalka.
Otras empresas como Uber no han sido rentables durante años. Lalka dijo que si este sigue siendo el caso de las empresas de IA, los inversores pueden exigir que se centren más en proyectos que generen ingresos”.búsqueda lateral,Sora de OpenAI llama a esta actividad similar a una aplicación Generación de Vídeo.
Otra posibilidad es que los inversores no persigan el valor real de la empresa sino lo que creen que otros pagarán por las acciones. Esa perspectiva, a la que Corrigan se refiere como un “concurso de belleza”, puede dar a las empresas un fugaz vistazo de valoraciones más altas.
“Existe un riesgo real para los inversores de que los precios se dejen llevar por el impulso y luego vuelvan a bajar a la tierra”, afirmó.
